“90”后老牌企业，走上破产路

沉寂已久的卓悦控股，再度回到人们的关注视野。

1月9日，据香港经济日报消息，香港高院正式颁令卓悦控股有限公司（以下简称“卓悦”）旗下和丰隆有限公司（前称卓悦化妆品批发中心有限公司）清盘。与此同时，卓悦控股创办人叶俊亨也被颁令破产。

曾经的化妆品零售巨头

成立于1991年的卓悦，最初是叶俊亨与太太钟佩芸开创的品牌店，在1996年率先引入日本化妆品及护肤品，成为香港领先的化妆品连锁店之一。此后，卓悦迎来高度发展阶段，并于2003年7月16日在港交所上市。

当时，非典肆虐，香港旅游业遭受重创，游客人数锐减。为了提振旅游业，香港在7月底开放了个人行。内地游客蜂拥而至，当年就有800多万人次到港旅游，卓悦成为他们必打卡的店铺之一。

在当时的各种香港旅行攻略里，几乎都会有“卓悦什么值得买”、“哪家卓悦货最全”之类的问答。物美价廉的卓悦，成了内地游客的心头好。

2005年起，卓悦又率先提供网购服务。那时候内地的网购还不发达，自由行让香港地区的代购行业如火如荼，卓悦迅速跻身为香港地区最大的美妆集合品牌之一，是仅次于莎莎的东南亚第二大化妆品连锁零售企业，彼时形成了卓悦、莎莎、万宁等零售连锁多足鼎立的局面。巅峰时期，叶俊亨曾坐拥12亿港元家产。

随着内地消费市场的成熟，卓悦对游客的吸引力逐渐降低，其业绩也从2015年开始出现明显下滑，门店数量也从2019年的37家缩减至现今的3家。

财报显示，2016-2021年期间，卓悦连年亏损，亏损金额将近10亿港元。2022年4月，卓悦控股发布了至今为止的最后一份财报，公司实现营业收入6.27亿港元，同比增长16.37%，归属母公司净亏损2.08亿港元，亏损同比减少18.63%。2022年6月，卓悦正式在港交所停牌。

线上推广受挫

发展受挫的卓悦，也曾尝试过转型。

2013年，卓悦上线官方商城，并建立了全球电子商务平台卓悦香港猫HKMall，香港及国际品牌可通过包括天猫国际、考拉、京东、Facebook、YouTube、Instagram、海淘网及微信商城等44个渠道向34个国家提供服务，但其产品价格偏高。例如，在HKMall中售卖的一款SK-II精华露，包含跨境电商税共需1300多元人民币，而在天猫平台其他店铺中含税只需要800多元。

失去竞争优势的卓悦，始终未能东山再起。

彼时，卓悦也在加码直播电商板块，曾培育百名销售人员成为KOL，自设直播间。卓悦控股董事局主席陈健文曾表示，自己充分认识到电商是风口，数字转型是关键。2017年卓悦全年亏损2.02亿港元，当时卓悦便极力加强与内地电商的合作，迎来了小波的市场收益回暖。

美妆零售日益衰颓

作为卓悦曾经的老对手，莎莎国际的日子也同样不好过。

自2019年起，莎莎国际便连续数年亏损，每年的亏损额为3亿-4亿港元。截止2022年9月30日，莎莎国际旗下零售店共193家，对比2021年同期减少40家，其中港澳地区减少11家，内地减少27家。

另一零售巨头屈臣氏亦表现不佳，2022年上半年关闭了124家门店。

不仅是老牌港系化妆零售店遇冷，新锐的美妆集合店也迎来了关店潮。

2022年5月，美妆集合店品牌黑洞一个月内关闭3家门店。此外，THE COLORIST 调色师、好物集合店番茄口袋、KKV 等新式美妆集合店都不同程度相继有门店关闭。

“关店潮”的出现，是多种因素作用下的实体店生存困境。

一方面，随着电子商务的日渐崛起，消费者的购物渠道发生了变化。据艾媒数据中心数据显示，2014-2018年，中国化妆品的销售额从1825亿元逐年增长至2619亿元。其中，大部分化妆品销售额来自线上，化妆品网购的渗透率从2014年的53.4%提升至2018年的74.2%。

线上渠道逐渐成为消费者主要的购物渠道，深耕线下门店的卓悦们的流量被分化。

另一方面，随着直播带货、短视频带货的大规模兴起，KOL营销成为主流的品牌推广方式。很多国产新锐品牌在资本的助推下，以更低廉的价格、更具个性化的包装，俘获了众多Z世代消费者的喜爱，成为他们眼中的国货之光。

要留住年轻消费者，需洞察他们的消费心理。作为目前主要的消费群体，Z世代更为重视产品的品类调整、更新换代、价格、服务体验。连锁门店的经营方式，需要顺应消费环境的变化而改变，才能在激烈的美妆市场生存下来。