这家企业2022年营收近64亿，功能性护肤品涨超38%

报告期内，公司整体收入规模实现稳健增长，规模效应逐渐显现，盈利能力持续改善，步入高质量发展阶段，全年实现净利润9.71亿元，同比增长24.11%。

具体看功能性护肤品，2022年实现收入46.07亿元，同比增长38.80%，占公司主营业务收入的72.45%，毛利率为 78.37%。值得一提的是，继润百颜品牌之后，夸迪在2022年成为第二个收入超过10亿元的品牌，同时，BM肌活 2022 年实现收入8.98亿元，有望成为第三个收入迈入10亿元门槛的品牌。

在润百颜、夸迪、米蓓尔、BM肌活四大品牌中，以米蓓尔增长最快，从2021年4.2亿元增长44.06%至6亿元。在过去的一年中，米蓓尔品牌着力强化敏感肌专家的品牌心智，锐化品牌态度，借力超头助力品牌出圈，并通过跨界联合，共创内容，破圈营销等方式，扩散品牌认知度。同时，重点推出水类和精华类产品占比，发展高毛利单品，丰富产品线。

得益于大单品打造策略，2022年，华熙生物旗下各大品牌在报告期内均实现多个产品破亿元及大单品占比提升的目标。尤其是Bio-MESO肌活糙米焕活精华水表现亮眼，成为第一个年收入过4亿元单品，这也标志着品牌成长天花板被进一步打开，品牌用户基础得到进一步巩固，公司从科技力出发打造产品力，塑造品牌力的逻辑闭环得到市场认同。

未来，华熙生物将一方面稳固大单品或大单品系列，使其成为品牌基本盘，增强用户粘性。另一方面推出更加注重策略性的新产品，达到获取新客，丰富产品线。

再看其他业务板块，原料业务实现收入9.8亿元，同比增长8.31%，占公司主营业务收入的15.41%，原料业务整体毛利率71.54%，其中，医药级透明质酸销售收入3.37亿元，同比增长33.73%，占比继续提升。去年公司出口原料销售收入4.26亿元，占公司原料业务收入的43.45%。

医疗终端业务实现收入6.86亿元，同比下降2%，占公司主营业务收入10.79%，毛利率为80.86%。其中，皮肤类医疗产品实现收入4.66亿元，同比下跌7.56%，主要原因为公司主动调整产品策略、优化产品结构所致；骨科注射液产品实现收入1.52亿元，同比增长22.98%；其他产品共计实现收入0.68亿元，同比下降5.79%。

功能性食品业务实现收入0.75亿元，同比增长 358.19%。该业务板块实现了较快增长，但体量仍然不具备较大规模。

一直被诟病“重营销、轻研发”的华熙生物去年研发投入共计人民币3.88亿元元，较上年度同比增长36.52%，研发投入占营业收入比例小幅提升，研发人员 827 人同比增加 256 人；在研项目 337 项同比增加 98 项。

华熙生物始终坚守生物科技公司和生物活性材料公司定位，坚持“科学→技术→产品→品牌”的企业发展逻辑，注重基础研究和应用基础研究。特别在合成生物赛道，加码战略布局，建设合成生物科学馆、研发平台。探索胶原蛋白、麦角硫因、人乳寡糖等新赛道新领域，寻求支撑企业持续成长的第二、第三曲线。

2022年，华熙生物销售费用为30.5亿元，较2021年增长 25.17%。华熙生物表示，销售费用的变化主要系为助力公司销售渠道拓展和布局导致职工薪酬同比增加；另一方面为抖音信息流推广以及头部及中腰部达人带货等线上推广费用的增长所致。

对比来看，2020年至2021年，华熙生物的销售费用分别为10.99亿元、24.36亿元，研发费用为1.41亿元、2.84亿元。虽然研发费率也在持续增长，但远小于销售费率。