清盘、下滑、闭店，在一阵唏嘘中，香港化妆品零售业走到了十字路口。

近日，卓悦披露2022年财报显示，公司全年营收1.86亿港元，同比下滑70.39%。其中，销售美容、健康及生活时尚产品0.75亿港元，同比下降52.38%；销售技术产品1.1亿港元，同比下降76.48%。

作为曾经的香港零售业巨头之一，卓悦于2003年成功上市，巅峰时分在港澳乃至广州开店48家，取得过营收28.08亿港元的高光时刻，并将创始人叶俊亨捧成富豪。

但时过境迁，十几岁的卓悦面对“非典”可以迎难而上，三十多岁的卓悦面对“新冠”却无能为力。今年1月，卓悦旗下子公司合丰隆被香港高院正式颁令清盘，叶俊亨一家也遭破产。至此，老牌美妆零售王的没落之路再难逆转。

▲截自卓悦2022财年年报

实际上，不止卓悦。曾经一同叱咤全国，风生水起的香港美业零售巨头莎莎，同样陷入颓势。最新一季度财报数据显示，莎莎亏损达1.33亿港元，并且去年半年累计关店46家，据彭博社消息，莎莎今年只计划在港澳地区开设五至七家门店。

疫情重创下，与香港旅游业共沉浮的化妆品零售业，走向深水区，主动或被迫开始转型、自救。

失意：

卓悦押宝电商，延展新业务

从2020年开始，卓悦就开启自救模式。

一边，面对巨额债款，卓悦售卖总部大楼、出售金融资产、发行债券尝试补全漏洞。

另一边，剔除叶俊亨夫妇后，新掌权者陈建文意识到电商才是新风口。在“科技+电商”的新方向面前，卓悦做出了许多新尝试。

首先，是优化门店数量，由传统门店转型为O2O门店，即依附线上渠道进行引流，优化购物体验的同时压缩成本。

其次，2021年卓悦推出线上销售平台“香港猫”，由华为提供技术支持。据悉，“香港猫”是一个多渠道电商平台，不仅销售独家代理的品牌，也为中小商户提供数字化转型服务，协助商家高效将销售网络触及大湾区及海外市场。为充分拥抱电商风口，卓悦把视频直播、智慧导购等新零售技术都应用于此。

同时，卓悦自建1000平方米的直播间，供KOL开展直播。截止2022年底，卓悦在所有平台上进行了超过2000次的直播，培养200多名销售人员成为KOL，直播销售额约为5.53亿港元。

最后，卓悦也在积极拓展业务。财报显示，卓悦2021年把美妆零售业务拓展至“Beauty、Health&Lifestyle”三大品类，同时开拓一站式美容、3C产品业务。

然而，综上来看，卓悦的种种自救能否掀起大浪依然存疑。香港猫与内地淘系相比，在品牌知名度、价格优势、服务水平上都存在较大差距。这也导致其在直播上同样缺乏优势，能把销售人员培养成专业主播就已不易，成为人设吸粉的KOL只能是难上加难。

包括从财报成绩来看，卓悦的直线下滑并未有任何刹车迹象。

碰壁：

莎莎勇闯内地，发力线上渠道

早在2005年，莎莎就将视线转移到正在崛起的内地市场，期望在这片热土掘金。

然而，尽管十余年内，莎莎扩店几十家，却仍难掩内地“水土不服”的事实。自2010年数据披露以来，莎莎在中国内地市场一直处于亏损阶段，从未取得盈利。

而疫情更是成为内地市场发展的掣肘，2021财年，莎莎还在内地逆势开店22家，再表“勇闯内地”的决心。然而到2022财年第一季度，这些新店又纷纷关了回去。

此外，2021年开始，莎莎也在积极拓展线上渠道，搭建官方网站、微信小程序、抖音渠道等。并且，为迎合内地直播的新趋势，莎莎也尝试在抖音进行直播带货，自建团队运营，以吸引年轻一代的顾客群。

同时，莎莎也在内地积极实行跨境OMO服务，继续利用微信小程序，丰富中国内地零售业务的产品组合，加快独家代理品牌在内地推出的时间表，为顾客提供全面的线上线下服务。

不过，从目前状况来看，这些起步阶段的调整、转型还未带来显著起色，有待时间印证。

港系美妆零售王行业浮沉

昔日两大港系头部零售企业，都走向了相似的命运转折点。说到底，是整个大环境变化使然。

一方面，线上渠道的“狂飙”式增长掷以整个线下市场当头痛击，而疫情阴影下，整个香港旅游业的停滞状态也让零售业损失大量客流。即便如屈臣氏一般的巨头企业，这几年同样处于销售下滑的萎靡状态。

独立经济学家王赤坤对美妆网表示，任何行业都有生命周期，分别是形成、成长、成熟、衰退四个阶段，目前来看，传统零售业的红利期已经过去，市场占有率不是共同增长，而是此消彼长。这意味着企业已无法依靠渠道躺赢，只能主动在经营上内卷。

另一方面，曾经的“购物天堂”逐渐在90后、00后心中印象模糊。以往能靠日妆、欧美国际大牌折扣价占据消费者心智，但直播电商崛起、消费渠道多元后，此种产品稀缺性与高性价比的信息差优势已不复存在。

更何况，在卓悦、莎莎这些传统零售店转型之时，内地已经有诸如话梅、WOW COLOUR、黑洞等新型美妆集合店崛起，凭借一众新锐国牌与潮流服务获得年轻群体青睐。

大家都在追赶新零售浪潮，都在打造数字化核心力，这边的美妆集合店关注Z世代群体，可以平地筑高楼；那边的传统零售企业陷入管理、经营老化桎梏，大象难转身。

但无论如何，疫情起步晚、步伐重的卓悦们，总算找准方向，走在了正确的道路上。重现辉煌很难，但止损增长依然有很大希望。

正如卓悦在财报中所指，当疫情散去，旅游恢复，人气复苏，2023年的经济前景是积极、令人鼓舞的。