一年之计在于春，2023年Q1投融资事件分析，谁在“开花”

据医美行业观察统计，2023年以来，截至Q1，医美赛道8家企业完成融资，包括4家上游厂商和4家中下游企业，其中，中下游赛道的4起融资中，又包括连锁轻医美机构和中游服务商。

“上游吃肉，下游喝汤，中游骨头都啃不到。”医美上游厂商因其较高的技术壁垒及拿证壁垒，入局玩家较少，加之上游厂家产品入市具有严格的审核流程，“狼少肉多”，利润丰厚，因此医美上游厂牌多被投资者视为优选掘金赛道。

相关资料显示，海创生物获得数千万元Pre-A轮投资；若弋生物获得数千万元Pre-A轮融资；恩泽康泰获得数千万元A++轮融资；复锐医疗旗下全资子公司AlmaLasersLtd与PhotonMedInternationalLimited及拥有人订立资产购买协议，以2.7亿元人民币收购PhotonMed在中国进行的有关AlmaLasers产品分销的所有业务。

投资机构对上游厂家的投资并不盲目，美人迟暮，岁月留痕，随着现阶段消费者抗衰意识崛起，抗衰赛道发展火热，加之轻医美操作手段灵活、创伤小、恢复期短、风险低，符合现阶段求美者需求，再有医美乱象频发，自然、安全的轻医美成为抗衰求美者的主要求美选择，由此综合来看，行业背景带动轻医美原料厂家突出重围，迎来属于自己的发展契机。

轻医美抗衰赛道潜力释放，吸引资本持续加码，2023年第一季度，多个机构率先入局掘金，投资者们“慧眼识金”，尤其重点关注重组肉毒素、外泌体等抗衰原料及抗衰机构发展，指引医美赛道未来发展方向。

资本加码抗衰厂牌

海创生物作为抗衰赛道的原料厂商近期完成了来自深创投的数千万的Pre-A轮融资，体现出资本对抗衰上游厂牌的青睐与信任度。

公开资料显示，海创生物主要聚焦于抗衰功能性护肤品、功能性益生菌、药品等生物活性原料的开发和产业化应用，其主品牌海璞诺HEPROA 的重要产业线之一便是针对肌肤微生态的功能性抗衰护肤品。此次，该公司融资资金将主要用于化妆品原料开发、品牌建设和团队建设等方面。

深创投是由深圳市政府出资并引导社会资本出资设立，以发现并成就伟大企业为使命，致力于做创新价值的发掘者和培育者，目前已发展成为以创业投资为核心的综合性投资集团，现注册资本100亿元，管理各类资金总规模约4314亿元。

对此此次投资，深创投表示，在后流量时代，打成分概念、追求流量营销的方法已经行不通了，还是要回归到功效的本质，打造高粘性高复购的良性生态，其看好海创生物深厚的科研基础和成熟的专利成果转化经验，未来在化妆品新原料上会有所作为。

肉毒素蓝海潜力释放

作为轻医美注射产品的肉毒素，一直被认为医美市场“宠儿”玻尿酸的接力者，更为抗衰市场的高度活跃产品，目前玻尿酸市场仅有四款产品获批，存量空间广阔，加之且存一定的技术壁垒，狼少肉多，市场发展潜力释放。

此外，公开资料显示，肉毒素产品的纯度越高，造成面部表情僵硬的概率小，效果更佳、安全性更强。因此，重组肉毒素作为与天然肉毒素结构完全一致的高纯度毒素蛋白，成为众多医美机构入局肉毒素市场的创新发力点，接力打开肉毒素增量市场空间。

就目前来看，目前布局重组肉毒素市场的头部医美厂牌包括爱美客、华东医药、昊海生科、复星医药等。具体来看，爱美客代理的Hutox适用于皱眉纹，目前处于三期临床试验阶段；华东医药的肉毒素产品Toxin于2021年申请临床;昊海生科的外用涂抹A型肉毒素产品ET-01、注射用A型肉毒素产品AI-09，目前美国处于研发阶段；复星医药积极引进的美国SolsticeNeuroscience旗下肉毒素产品Myobloc处于三期临床阶段等。

当然，重组肉毒素药物公司若弋生物也不例外，此次融资，若弋生物将持续加码重组肉毒素的研究，公开资料显示，3月18日，若弋生物完成数千万元的Pre-A轮融资，融资款项，若弋生物将主要用于推进第四代A型肉毒素产品的产业化，以及推动原创锌指蛋白药物递送技术在重组蛋白药物上的应用。

再生原料外泌体、重组胶原蛋白研究持续深入

外泌体等再生原料、重组胶原蛋白等创新型原料研究企业恩泽康泰、典晶生物也受到资本的“青睐”，虽然以上两家公司并未在着重发力医美赛道，但是随着布局的不断深入与开拓，布局医美赛道指日可待。公开资料显示，3月18日，致力于外泌体技术开发与临床转化的创新型高科技公司恩泽康泰完成数千万元A++轮融资；2月28日，典晶生物宣布完成超过4000万美元B轮融资，典晶生物的一个聚焦方向是重组人胶原蛋白技术。

此外，2月17日，方源资本宣布完成对咿呀口腔医疗集团数亿元的独家投资。此轮融资后，咿呀英博集团将继续深耕基层口腔医疗服务市场，推动普惠医疗，让更多人享受优质的口腔服务。

轻医美长坡厚学赛道不仅上游原料端颇受资本青睐，中下游机构及渠道端也乘势找到了自己的精彩，机构方面，“沃尔玛的重资产模式”存运营成本过高、运营效率偏低等局限性，而小而美“便利店”运营模式开店成本、获客成本较低，部分轻医美机构入局布控，也让资本看到其强大的发展潜力。

轻医美+“便利店”模式极具蓝海

踩着“轻医美”+机构连锁化风口，轻医美连锁品牌蛋壳肌因于近日获得3000万元A+轮融资，由斯凯沃创投领投；此外，2021年，蛋壳肌因还进行了天使轮和A轮融资，总金额达数千万元，投资机构包括梅花创投，天图资本、惟一资本、真格基金和五岳资本等，多个机构的连续投资，体现出资本对蛋壳肌因发展潜力的认可。

值得注意的是，近日，轻医美连锁品牌“秋涛美肤”同样完成560万元的天使轮融资，此轮融资资金将用于加大平台数字化投入，吸纳与培养轻医美专业人才，以进一步推进“便利店”模式的深度发展，此外，张小熊，柠悦诊所，均开始进行“便利店”运营模式。

服务商渠道发力“卷土重来”

随着如今天猫、京东、唯品会等主要电商B2C平台店铺以及抖音、快手等新型社交电商平台的崛起，厂牌更倾向于通过直接面向消费者进行直接销售，以减少中间费用，降低营销成本，医美服务商赛道一路低迷，但是数字化高速发展背景下，全渠道布局逐渐成为医美渠道发力方向，医美服务渠道发展迎来新机，资本再度出击。

近日，医美SaaS服务商睿美云获得雅胜投资独家投资，投资金额超千万元；拼容颜APP完成第二轮资本尽调估值，估计达8600万，拼容颜是一个致力于用科技的方式帮助爱美女性提供整形、微整形、抗衰老等消费医疗服务的平台，为医美医疗消费者提供温暖、专业的服务。据悉，拼容颜app共有在线商城、会员分销、在线直播、社区交流四大功能。

春天已到，功效护肤、轻医美、轻医美连锁风起，医美各赛道百花齐放，无论上游、中游、亦或是下游，都有自己的“通关秘籍”，资本市场更已为你“画好了重点”，期待各路“玩家”布局书写医美行业发展新篇章。

2023年7月12日 成都

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