TP商“寒冬”犹在？丽人丽妆上半年亏损超2千万！

今日(7月14日)，上海丽人丽妆化妆品股份有限公司(以下简称：“丽人丽妆”，股票代码：605136)发布2023年半年度业绩预告。

据业绩预告显示，丽人丽妆上半年实现归属于上市公司的净利润为-2750 万元至-2300 万元，同比减少 2910.80万元至 3360.80 万元，与上年同期相比，将出现亏损；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2700 万元至-2250 万元，同比减少 1333.85 万元至 883.85 万元。

    两年营收亏损，归母净利润由正转负

在行业普遍唱衰的上半年，TP商的业绩，也直接反映了行业的“日子不太好过”。

就今年上半年的业绩来看，持续亏损是丽人丽妆业绩的“主旋律”。

结合其今年一季度财报来看，丽人丽妆一季度营收为6.14亿元，同比去年下滑14.08%，归属于上市公司股东的净利润为-2429万元，同比去年下滑291.33%。其中，经营活动产生的现金流量净额也出现负值，且数额较大，为-3.44亿元。

而在半年报预告中，丽人丽妆也再次预告了归属于上市公司净利润的下滑。

值得注意的是，这种下滑并非今年独有，丽人丽妆已经连续两年营收下滑，2022年更是出现了归属于母公司股东净利润的大额负值。

据财报显示，2021年-2022年，丽人丽妆的营收分别为41.55亿元、32.42亿元，同比分别下降9.67%、21.98%；归属于母公司股东的净利润分别为4.11亿元、-1.39亿元。

当然，TP商中出现营收、归属于母公司股东的净利润下滑的，也并非丽人丽妆一家企业，而是一种普遍现象。

比如，水羊股份在2022年营收和归属于母公司股东的净利润分别下滑5.74%和47.22%；壹网壹创2021年营收下滑12.59%，2022年归属于母公司股东的净利润下滑44.90%；若羽臣2021年归属于母公司股东的净利润下滑67.02%，2022年营收下滑5.55%等。

而究其原因，“TP越来越难做”是业界公认的业绩下滑的重要因素。一方面，TP作为传统电商时期的特定产物，在传统电商到达瓶颈期的时代背景中，TP商其实已把主要的化妆品企业瓜分殆尽，虽然其已经将业务范围扩张到其他品类，但由于其他类目对于营销的重视程度远不及化妆品，其也难有增量。

另一方面，流量去中心化的趋势下，多渠道布局是必然趋势，这就要求TP商有更强的跨平台能力，但这也就导致了TP运营难度加大的同时，效率也在降低，而TP商本身赚的就是效率钱。

    品牌销量下滑，“自救”之路难走

当然，面对下滑的业绩，丽人丽妆也在发力，希望驱动业绩增长。

如，针对淘系平台的疲软，丽人丽妆也在开拓其他渠道，且有一定成效。据丽人丽妆公开数据显示，今年1-3月，丽人丽妆以抖音为代表的新型平台业务营收较上年同期增长超80%。

针对品牌对代运营商依赖程度的降低，丽人丽妆也在打造代运营品牌+孵化自有品牌+投资品牌的三大客户矩阵。截至2023年一季度，丽人丽妆公司在运营店铺共169家，一季度新增运营店铺7家，主要为欧邦琪、Dr.JE、英派特、汉高家清等在天猫/天猫国际的店铺，阿迪达斯洗护、Dr.JE、汉高家清等在抖音小店的店铺等。

另外，丽人丽妆的两个美妆相关自有品牌中，美壹堂在今年618也实现了较好增长。据丽人丽妆公众号显示，美壹堂在618首日成交额全渠道同比2022年增长200%，天猫渠道同比增长12%。

不过，就丽人丽妆今年公布的业绩来看，其应对下滑的系列举措策，虽有一定成效，但带来的正向反馈也是极为有限的。

如，在今天发布的半年度业绩预告中，丽人丽妆表示，“公司归属于上市公司股东的净利润出现亏损，主要系3个原因，第一经营的部分品牌销量下滑导致营业收入下降；第二收到的政府补助减少；第三当期计提的减值准备增加。 ”

在针对一季度下滑给出原因时，丽人丽妆也提到了“营业收入的下降是因为经营的部分品牌销量下滑”。这也意味着，至少从现在的业绩来看，品牌销量下滑的趋势还难以挽回。

当然，TP商的“变革重生”之路也并非一朝一夕之事，丽人丽妆等TP商的增长之路如何走、往哪里走，仍待摸索并验证。