连续5季度占比超30%，逸仙电商护肤业务持续拉动集团增长

8月22日晚间，逸仙电商（NYSE: YSG）发布2023年第二季度业绩报告。

报告显示，公司第二季度实现营收8.59亿元，超出之前公司营收指引上限；毛利率再创单季度新高达74.7%，同比提升11.9个百分点；Non-GAAP净亏损同比大幅收窄77.7%，经营亏损已连续8个季度同比收窄。

    护肤版块持续增长，逸仙以多品牌战略穿越周期

从整体来看，今年上半年国内经济确实在逐步回温，但“温和复苏”、“消费降级”仍然是需求端的热门词。

同时，纵观各大企业的财报，聚美丽还发现，不少企业都出现了部分核心品牌增幅放缓/下滑，并依靠其他品牌拉动增长的情况：比如爱茉莉旗下第一大品牌悦诗风吟，Q2营收和利润双降，主要靠伊蒂之屋、艾丝柏等品牌拉动增长；欧舒丹7大品牌中，仅主力品牌欧舒丹下滑，新品牌Sol de Janeiro更是大增165.4%，已是集团第二大品牌。

越是充满变化的环境下，越考验一个集团穿越周期的“韧性”。而多品牌战略就是其中的重要一环，它可以极大地增强企业的抗风险能力，也帮助企业应对单一品牌增长天花板，打破成长周期。

逸仙电商就是国内为数不多多品牌战略布局较为成熟的美妆集团。目前，经过一年多的战略转型，集团已经较为成功地实现了从彩妆到护肤的扩展，其护肤品牌作为集团第二增长曲线，实现了稳健增长。

据财报显示，2023年第二季度集团护肤业务实现营收3.25亿元，占总营收的比例从去年同期的33.4%增长到37.9%。而截至目前，护肤业务已经实现了五个季度保持在总营收30%以上的水平。

逸仙电商的毛利率能多次创下季度新高，护肤品牌的产品销量增加就是其核心原因之一。

且值得一提的是，本次财报中，逸仙电商也披露了部分品牌的具体增长情况：科兰黎大单品抗氧1号VC精华位居天猫618高端焕亮精华TOP1、抖音618高端精华TOP1；EVE LOM洁颜家族整体销售占比同比+7.6pt，明星单品洁颜凝霜成交创历史峰值，热销3.3W件；达尔肤（中国业务）Q2品牌达播渠道同比增长58%，杏仁酸获抖音控油精华榜NO.1。

而对于彩妆品类来说，疫情三年，彩妆赛道是受到冲击最大的品类之一。但随着经济的逐渐复苏，正如东方证券在一份彩妆行业深度报告中所说的那样，“彩妆行业景气度有望探底回升，未来成长空间大。”

此外，在该报告中还表示，展望未来，国货品牌应该要积极把握新兴渠道增长红利，包括了抖音渠道以及线下的成长机会。

而逸仙电商旗下的彩妆品牌也一直在深入洞察需求，并通过场景化推陈出新，来提升盈利能力和品牌力，同时也通过抖音这个新兴渠道获得新增长。

据悉，完美日记为夏日出游场景专研定制的「丹宁假日」系列中的丹宁名片全渠道热销45.9万件，位居唇釉品类抖音No.1；同时完美日记在抖音渠道也有了新突破，5.24当日直播创近两年来单场直播GMV最高记录，位列抖音品牌自播排名TOP1，曝光人数首次突破3千万，平均在线高达10万以上。

此外，小奥汀Q2线上全渠道GMV增长32%，其中抖音渠道增长118%；皮可熊多款明星单品位列细分品类的TOP1。

    以长期资产为锚点，持续拓宽品牌成长空间

2023年的当下，美妆品牌加码研发、提升科技形象已经成为了一致的共识，因为只有那些具有自主知识产权的核心技术，才是化妆品企业掌控产业发展主导权的“命门”所在。

因此，很多企业开始大力地卷研发、卷技术、卷成分，但他们对研发很多时候只是一知半解，存在很多误区：有的只聚焦短期利益，希望研发投入能在短期内得到回报；有的只是为了创新而创新，为了差异化而差异化。

而在聚美丽创始合伙人兼总编辑@夏天童鞋看来，“聪明的投技术，要能兼顾研发投入的短期回报与长期回报。”

“品牌在研发投入上，首先要少走弯路少浪费，提高研发的投入产出比。其次是让投入既有短期回报及对当下营销的助力，又有长期沉淀，并且让每一笔投入都转变成后一阶段的基石，减少重复性投入。最终将应用和前沿投入做结合，建立起研发与营销双驱动，支点和杠杆全都要的良好局面。”

在这方面，逸仙电商就有很好的话语权。

前段时间，逸仙电商与科丝美诗共同打造的首座工厂——逸仙生物科技开始运营投产。据悉，该工厂总建设工期达730天，建筑面积达7.8万平方米，前期投资额更是超6亿。

而做下“大规模自研自产”决定的逸仙电商，当时成立还只有3年多；工厂建设期间，集团面临转型，在“降本增肌”的指导，大幅缩减了履约费用、市场费用、管理费用等开支，却没有削减对于集团长期资产的开支，反而进一步加大了对其的投入。

因为在集团看来，这些长期资产的投入，是公司多品牌建设效率的保障，也是集团未来能够持续增长的底层逻辑。

而逸仙生物科技的存在，意味着集团正式打通了从研发到生产的“产品全链路”，可以将品质把控、工艺提升等关键环节的自主可控性进一步增强，提高生产效率的同时，也能避免在采购等链路上的浪费，从而节省供应链成本。

据悉，逸仙生物科技预计年产值将超15亿，在现有品牌组合中，完美日记、小奥汀、达尔肤、皮可熊等品牌都会在逸仙生物科技进行生产。未来，逸仙生物科技还会陆续把逸仙Open Lab体系里共创的配方应用到产品当中，以进一步拓宽品牌成长空间。

这样基于长期主义的投入，逸仙还做了很多。今年6月，逸仙电商与上海瑞金医院共同打造的“瑞金医院－逸仙集团医学护肤联合实验室”正式揭牌。

该联合实验室历时2年打造，首期投入超千万元，双方将开展分子生物学、细胞生物学、荧光成像和免疫学等创新医学护肤研究。

此外，在Open Lab体系下，逸仙电商还与华中科技大学国家纳米药物工程技术研究中心达成战略合作，双方共同组建的联合实验室在武汉挂牌；联合中国科学院化学研究所分子纳米结构与纳米技术重点实验室，发布独家研发的SmartLOCK™斯玛络锁妆技术；与中山大学合作成立了皮肤健康精准研究联合实验室等等。

与此同时，逸仙电商目前已有多项研究成果成功落地。比如SmartLOCK™斯玛络锁妆技术已应用在完美日记的散粉抗氧小蓝锁、不闷痘遮瑕膏中；与国家纳米药物工程技术研究中心联合开发的“靶向修红科技”和专研修护成分“肤源修TransHealer”，已应用在了达尔肤三修精华、三修水乳中。

事实上，这几年来，逸仙电商在研发上的投入我们也是有目共睹的。从最新的财报数据来看，Q2集团研发投入达2593万元，研发费用占比为3.0%，持续居全球同行业第一梯队水平；而从2020年-2023年6月这三年半里，集团累计研发投入更是高达3.89亿元。

也正是基于集团强大的研发能力，今年7月份，逸仙电商才有底气携达尔肤、科兰黎两大品牌，参加被誉为“皮肤学界的奥运会”的WCD盛会。

现场，逸仙电商不仅分享了其在皮肤科领域取得的科技成果如VC透皮吸收黑科技、纳米包裹缓释技术等；同时也分享其在抗衰与医学护肤领域发掘的新方案，如超A醇分步抗老，结合內源性和外源性因素多维抗老等。

西方哲学家罗素曾说：“科学本身已被证明是一种非常有力的引起变革的力量。”而随着逸仙电商不断地加大在研发和品牌建设方面的投入，修炼内功，沉淀集团资产，相信逸仙电商的变革之路也很快就能看到前方。