净亏损3869万！丽人丽妆能否顶住压力？

2022年截至三季度，丽人丽妆实现营业总收入20.98亿元，同比下降16.10%；实现归属于上市公司股东净利润-3869.22万元，同比下降114.8%。

对于前三季度归属于上市公司股东的净利润下降114.8%，丽人丽妆在财报中解释为，“公司受到整体宏观经济增速放缓及疫情时有发生的影响，消费者对于化妆品的消费需求有所下降，导致公司整体营业收入下降；此外，公司于报告期加大了销售折扣力度导致毛利率存在一定的下降侵蚀整体毛利水平；费用端，报告期内公司计提的存货跌价准备同比有所增加以及由于取消2021年限制性股票激励计划尚未解锁部分对应的一次性摊销金额也相应计入了费用。”

    业绩承压明显，以新品牌谋求增长

丽人丽妆前三季度的下滑，其实早在2022年半年报中便可窥见。

据2022年半年报显示，丽人丽妆上半年营业收入15.57亿元，同比下降16.08%，实现归属母公司净利润610.80万元，同比下降97.03%。

针对两大数据的下滑，丽人丽妆分别解释为“系公司总部所在的上海市受到较为严重的疫情影响导致公司物流运输受阻进而影响公司营业收入所致。”“系公司报告期受到新冠疫情影响，日常运营受到较大冲击导致业绩下降。”

除却两大数据的“表现不佳”，上半年丽人丽妆的经营性现金流甚至出现了大幅下降，由去年同期的1.32亿元下降为-6958万元，同比下降152.57%。而在三季度财报中，丽人丽妆则并未具体透露经营性现金流数据。

此外，前三季度丽人丽妆的销售费用、研发费用双双出现下滑趋势。据三季度财报显示，丽人丽妆销售费用由去年同期的5.25亿元下降为5.09亿元，研发费用由去年同期的1064万元下降为956万元。

分业务来看，前三季度丽人丽妆电商零售业务、品牌营销运营服务、其他的营业收入分别为19.12亿元、6978万元、1.16亿元，同比下降17.25%、下降48.14%、上升109.69%，毛利率分别为29.64%、49.17%、4.12%，同比下降5.56%、下降33.03%、上升5.48%。

而品牌作为承载业务的主体，近年来丽人丽妆正采取一手抓自有品牌，一手引进新品牌合作和投资品牌的策略，以此来获得新增量。

目前丽人丽妆已自主孵化了植物护肤品牌美壹堂、护肤品牌玉容初、分龄儿童护肤品牌爱贝萌，以及立足乡村振兴、将全国各地好味道带给消费者的品牌寻味档案等；与科蒂集团旗下阿迪达斯个护、趣多多、乐扣乐扣等品牌达成合作；对外投资身体护理品牌怪力浴室、专柜级高端彩妆及皮肤护理品牌Exacting。

据双11数据显示，预售首日丽人丽妆运营合作品牌馥绿德雅预售成交额超2000万，同比增长88%，其中明星单品馥绿德雅密发洗发水荣登天猫防脱洗发水预售榜榜首；Klorane康如个护品类预售成交额超600万，同比增长198%；凡士林个护线预售成交额超2000万元，同比增长78%。

    淘系业绩下滑，积极拓展新渠道

作为靠天猫起家，现在仍以天猫为支柱平台的丽人丽妆而言，天猫的重要地位不言而喻，但就近年的财报来看，丽人丽妆内部正在主动降低对于天猫平台的依赖，如在今年6月丽人丽妆便对外透露，已专门成立抖音事业部，为合作品牌设立抖音直播间，推动公司直播业务的发展。

而从三季度财报来看，淘外渠道的开拓并不顺利，丽人丽妆在天猫的营收由2021年的93.22%缓慢下降为88.70%，可见转型之艰。

不过，虽然占比不大，被列为“其它”平台的淘外渠道成为唯一增长的渠道。在第三季度，天猫国内、天猫国际、其他三个平台分别为丽人丽妆带来4.25亿元、1493万元、1亿元的营业收入，同比分为下降19.75%、下降47.84%、上升16.31%，毛利率则分别达到25.31%、26.11%、24.42%，同比下降16.8%、下降11.63%、上升7.14%。

以前三季度来看，天猫国内、天猫国际、其他三个平台分别为丽人丽妆带来17.96亿元、6485万元、2.38亿元的营业收入，同比分为下降17.84%、下降38.07%、上升12.89%，毛利率则分别达到29.34%、25.63%、26.33%，同比下降9.57%、下降13.23%、上升10.91%。

具体到店铺数量上，截止2022年三季度，公司在运营店铺163家，相比2021年12月31日增加14家店铺，相比2022年6月30日增加12家店铺。

其中，对比2021年，截至三季度天猫国际/天猫国内经销模式店铺由53个缩减至50个，天猫国际/天猫国内代销模式店铺由14个增加至18个，抖音小店经销模式店铺32个持平，抖音小店代销模式店铺由1个增加至2个，拼多多店铺2个持平，Lazada&Shopee12个持平，其他由35个增加至47个。

据财报显示，前三季度丽人丽妆主要新增店铺为：1、天猫/天猫国际平台：悦诗风吟官方旗舰店、菲色然旗舰店、克洛特旗舰店、竹盐旗舰店等店铺。2、抖音小店：爱贝萌抖音。3、其他新增主要有快手、天猫超市等平台店铺。

就丽人丽妆的前三季度财报来看，疫情对位于上海的丽人丽妆确实造成了非常大的冲击，以致于其前三季度财报出现净利润亏损，但除却外部大环境的影响，丽人丽妆本身势必也存在着一定的风险和挑战。

随着电商直播和社媒时代来临，代运营赛道不仅面临着流量由淘系发散至新社媒平台的大迁移，如丽人丽妆般倚赖淘系平台的传统TP公司也正在迎接内部业务的变革发展和以高浪、缙嘉等为代表的新型跨境TP公司的冲击，如何在逐渐收缩的淘系支撑业务的存量之外，适应、利用渠道流量的变更，在愈发激烈的赛道找到新的增长线，将是决定其未来之路的关键要素。

信息/图片来源：丽人丽妆官网及财报

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