逆势增长的高端医美产品，“口红效应”失效了？

然而，当经济持续疲软，收入缩水，中产阶级消费信心明显受挫，医美、化妆品这种可选消费，本身也应当归于收紧范畴内。但医美领域的高端品牌，却都交出了不错的成绩单。

爱美客嗨体市场终端价1500-3920元，濡白天使针市场终端价12800元，今年上半年，收入分别同比增长35.90%、139.00%，实现了飞速增长。而根据三季度业绩预告，各产品线尤其是玻尿酸产品的销量、收入与上年同期相比均有显著增长。

对比玻尿酸，再生类医美产品的维持时间更长，具有自然抗衰效果，从其价格定位来看，每支通常在10000元-20000元左右，依然主打高端群体。

国内再生类医美产品获批产品仅有4款。其中，华东医药“少女针”上半年实现收入近5亿元，同比增长90.66%。

如今，随着时代进步，口红经济不再局限于商品本身，衍生出更多表现形式。在绝大多数行业，口红经济依旧适用于当下，典型如美妆市场的口红经济效应愈发明显。然而，与之强联系的医美却是相反。

尽管这其中有去年同期受疫情影响的因素，但医美领域口红效应消失背后，更多是用户群体消费倾向的变化以及产品本身的驱动。

在这背后，是用户群体消费倾向的变化。根据招行财报数据，2022年，私行（1000万元以上）、零售（50万元以下）、金葵花（50-1000万元）的人均资产规模增速分别为0.6%、6.0%、-0.8%，即一高一低的私行客户、零售客户资产扩张，而代表中产阶层的金葵花客户资产受损。

金字塔尖的富裕阶层，收入持续增加；规模庞大的中产收入则缩水。在这种背景下，囿于经济压力，中产阶级消费升级行不通了。

那么，为什么高端医美恰恰相反呢？从购买力及用户结构看，医美属于中高端可选消费，高端及粘性客群购买力及消费意愿影响较小，医美消费主要靠此类客户拉动。

换句话说，高端医美产品依然取得强势增长，本质是消费者依然存在对于能提供更优质效果产品的消费升级需求，加上高端客群的消费力并未受到影响。某种程度上，这在美妆市场也得到了体现。

尽管国外大牌增长不及国产品牌，但奢侈类化妆品业绩依然增长不错。欧莱雅在去年业绩会上提到：超高端板块拉动护肤业务增速超过市场3倍。同时，海外品牌中的大众系列，比如宝洁旗下的OLAY等，表现也很好。与其说这是消费降级，不如说是消费分化。