锦波生物恢复审核，IPO近了?

    恢复审核，锦波生物上市路一波三折

锦波生物在申请IPO的道路上，可谓坎坷不断。

2020年上交所终止锦波生物在科创板首次公开发行股票的审核，2021年申请公开发行股票并在北交所上市辅导备案，但在2022年9月29日，锦波生物发布公告称，已中止北交所上市审核，原因是需要更新招股书引用的财务资料。直至11月23日，其向北交所补充提交了恢复审核的申请及相关资料，前述中止审核情形才得以消除。

据悉，锦波生物成立于2008年3月28日，主攻功能性蛋白基础研究和产业化，重组胶原蛋白是锦波生物的主要研究领域之一，据称是首家实现人源化胶原蛋白生物新材料产业化的企业。

作为同样主打胶原蛋白的企业，锦波生物、创尔生物、敷尔佳等，在“胶原蛋白第一股”争夺战中，晚于巨子生物控股有限公司(以下简称“巨子生物”)一步。

11月4日，巨子生物正式以“2367”为股票代码在港交所主板挂牌上市，IPO市值近300亿港元。同日，锦波生物发布了2022年三季报业绩报告。

据报告显示，2022年1月1日-2022年9月30日，锦波生物实现营业收入2.51亿元，同比增长70.27%，净利润7023.78万元，同比增长97.78%。其中，第三季度，锦波生物的营业收入为9723.17万元，去年同期为4532.59万元。净利润为3060.77万元，去年同期为502.48万元，业绩增长近6倍。

值得关注的是，在锦波生物2.51亿元主营业务的收入中，有2.07亿元来自重组胶原蛋白产品业务。较去年同期的9733.6万元营收，增长了112.9%。

而在今年8月17日发布的半年度报告中，锦波生物营业收入为1.54亿元，去年同期为1.02亿元，同比增长50.68%。其中，主营业务重组胶原蛋白类产品营收为1.26亿元，同比增长82.4%，主要系较上年同期增加三类医疗器械产品销售所致。

在2021年6月，锦波生物自主研发的三类医疗器械“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”与其核心品牌“薇旖美”获国家药品监督管理局批准上市。据了解，该产品用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹(包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹)，是我国自主研制的首个采用重组人源化胶原蛋白技术工艺的III类植入器械，为相关材料临床应用及产业转化奠定了基础。

    注重技术，锦波生物不断加大研发投入

据锦波生物招股书显示，其核心技术是以JB蛋白 、重组人表皮生长因子 、重组人源胶原蛋白三者为主，其中，锦波生物的重组胶原蛋白是其化妆品业务的主要技术支持。

作为利用前沿的结构生物学、基因工程等技术，以人特定型胶原蛋白功能区基因编码为模板进行筛选、制备得到的与人胶原蛋白氨基酸序列相同或类似的一类新型功效生物材料，重组胶原蛋白对于技术有着一定的高要求。

从锦波生物的研发情况来看，近三年其研发占比都维持在13%-15%水平，锦波生物今年一季度研发费用为974.43万元，同比大涨132.99%，占比15.09%。同时，据2022年半年报显示，锦波生物研发费用为2102万元，同比去年增加84.28%。对此，锦波生物解释称，主要系本期研发项目持续加大投入，职工薪酬、直接材料和临床试验等研发投入增加所致。

据悉，锦波生物主要以功能蛋白的研究开发作为核心驱动力，不断研发各种创新功能蛋白并对已开发出的功能蛋白技术升级完善。在研发项目上，锦波生物在2021年投入3584万元用于研发开支，同比增长12.3%，具体开展了 EK1多肽研发项目等研发项目，且将持续加大新产品、新技术的开发，在推进部分项目产业化的同时进一步丰富了技术储备。

虽然“胶原蛋白第一股”的争夺已落幕，但在中国蛋白市场规模增速仍高于全球市场增速，据Grand View Research数据显示，2027年，中国胶原蛋白的市场规模预计将达到15.76亿美元，约占全球市场的6.96%。未来，国内胶原蛋白市场或将实现规模和产量的双向增长，而这其中少不了如巨子生物、锦波生物般的努力。

在不断加大研发投入，提升核心技术壁垒，且已实现了稳步营收增长的情况下，锦波生物的IPO成功之路也许不远了。

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